景林加注AI时代节拍踩对了没?

2024-04-04 14:01:18
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  景林加注AI时代节拍踩对了没?景林香港最近披露了2023年6月30日的美股持仓,美股持仓市值由上季的17.29亿美元扩大至20.69亿美元,新买入5支股票,增持8支股票,减持5支股票,清仓5支股票。截至期末,其美股投资组合中有28支股票。

  从Whalewisdom的行业分类来看,景林香港于2023年6月份财季加仓的行业领域包括通讯(主要为社交媒体平台,而按国内及美股指数分类或属于IT类)和IT类,总括来说,就是加仓科技股,而稍微降低对消费股的持仓,见下图。

  从Whalewisdom的数据来看,景林香港于2023年6月份季度建仓的股份或包括中概股富途(、晶科能源(JKS.US)和理想汽车(LI.US),以及美股高通(QCOM.US)和美国超微公司(AMD.US)。

  这两家美股企业——高通和美国超微公司,最近公布了业绩,尽管最新一季财报表现不佳,但由于它们均不约而同地表决心要大力发展AI,尤其生成式AI,其股价在公布业绩之后不跌反涨,这是因为它们是涉及最底层技术和服务的解决方案供应商,均可得益于布局AIGC的前期发展。

  其中美国超微公司于6月中旬发布可用于ChatGPT等AI模型的MI300x芯片,挑战英伟达(的H100,但市场看来不怎么看好,其股价在发布芯片时到达短期高位后持续回落。

  有意思的是,景林香港却于6月份季度减持600股英伟达,而英伟达上周又发布了一款能加速生成式AI应用程序、降低大模型运行成本、让数据中心更具规模的新芯片GH200,配备更大内存以及72核的ARM芯片,将于今年底前提供样品,明年第2季起发售。

  美国超微公司的MI300x有望在第4季扩产,但是对比于英伟达既有的研发实力和供应链,美国超微公司的供应周期能不能跟得上实在难说。

  从景林香港的美股持仓来看,尽管该基金减持英伟达,但于英伟达的持股仍高达1.37亿美元,占其6月末美股组合持仓的6.64%;于美国超微公司的持仓则只有0.61%,或1253万美元。景林香港的初衷或是为了“两手一起抓”,而并非要押注某一方,最终看好的是整个AIGC芯片的发展前景。

  另一方面,景林依然以中概股为投资重点,于6月份财季建仓富途、晶科能源和最近股价表现不俗的理想汽车。

  在增持的股份方面6686体育,景林加仓的重点仍以中概股为主,包括第一大持仓拼多多(PDD.US),游戏公司网易(NTES.US),新东方(EDU.US)、中通快递(ZTO.US)、满帮(YMM.US)和爱奇艺(IQ.US)。

  不过值得留意的是,数量上看,中概股的增持占优,但是从金额来看,景林增持最多的却是美国本土的大型科技股。

  例如Facebook的母公司Meta(META.US),增持后由第五大持仓跃升为第二大持仓,仅次于拼多多,于期内增持了41.84万股,按2023年6月末股价计算持仓市值达到1.2亿美元。

  还有微软(MSFT.US),于季内增持3万股,相当于市值1021.6万美元,增持后为景林的第8大持仓股,占其投资组合的5.12%。

  Meta和微软都有一个共同点——是人工智能研发方面的先驱,从英伟达和美国超微供公司到Meta和微软,景林投资于AIGC的野心不言而喻。

  在加仓AIGC概念股和部分中概股的同时,景林香港也在减持一些股份,除了上文提到的英伟达之外,景林香港减持了BOSS直聘(6686体育、东南亚打车平台Grab(GRAB.US)、瑜伽服装品牌Lululemon(LULU.US)和个人理财公司小赢科技(XYF.US)。

  并且清仓了同样得益于AIGC概念的谷歌(GOOGL.US),今年已经累涨97%的特斯拉(TSLA.US),数据服务公司Snowflake(SNOW.US),以及电商平台阿里巴巴(BABA.US)和Sea(SE.US)。

  经过了上述调仓后,景林香港于2023年6月30日的最大持仓股依然为拼多多,持股市值约3.25亿美元6686体育,占其美股投资组合的15.71%;第二大持仓股为META,持仓市值约3.01亿美元,持仓比重达14.54%,已逼近拼多多;第三大持仓为网易,持仓市值约2.24亿美元,持仓比重为10.84%。

  其后的第四至十大持仓分别为美版美团DoorDash、新东方、英伟达、中通快递、微软、富途和满帮,合共占其美股持仓比重的41.24%,与三大持仓的合计比重相若。

  景林香港的6月季度调仓从可观因素来看,或许是基于市场热点、表现以及对于6月财季的业绩预期来进行,从结果来看,阿里巴巴和谷歌的业绩均优于市场,而被其减持的英伟达似乎仍未见顶,利好消息不断;反而其大力看好的微软却在公布业绩后跌势失速。投资者在参考其交易时,还需留意结果。

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